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麥經營項目是代理麵包，糕點有關的原料。
想像你是一個去日本深造過的麵包師傅
回台之後在家人支持下要開一間麵包店
但你用慣了日本的麵粉
這時候你有兩個選項
一個是自己去訂
一個是跟德麥訂，
通常你會發現德麥才能定的量比較少
而即使再量一樣的狀況底下，也是德麥比較便宜。
在台灣的麵包店傾向這種小店為主
連鎖店退位的狀態
德麥這種大的連鎖就有他的優勢
單一麵包店量太小
更不用提一些用量比較小的產品
特殊的奶油，內餡之類的
所以德麥的存在基本上是擁有結構性上的優勢。
麵包店是小的，分散的
麵粉，奶油廠商是大的，集中的
這當中，結構上有必要這樣的廠商存在
而當客戶比較沒可能跨過代理商與原廠做生意的時候
德麥的價值有機會繼續維持下去，
我認為德麥是具有長期價值的公司。
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本文是展示價值投資的一種思考方式
並非是投資建議，
投資永遠是自己的決定
獲利與虧損也一樣是自己承受。
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